Results Comment

• CKP รายงานกำไรปกติ 63 ลบ. (ไม่รวมกำไร/ขาดทุนจาก FX และการป้องกันความเสี่ยง) ใน 1Q25 ซึ่งดีขึ้นจากการขาดทุนในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แต่ลดลง 92% q-q เนื่องจากปัจจัยฤดูกาล ผลการดำเนินงานดีกว่าคาดเนื่องจากการควบคุมต้นทุนที่ดีกว่าคาดและการประหยัดต้นทุนดอกเบี้ย
• กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 8% y-y เป็น 450 ลบ. ใน 1Q25 โดยได้แรงหนุนจากการผลิตไฟฟ้าที่สูงขึ้นจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำงึม 2 (NN2) ในปีนี้ ในขณะที่ผลการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ BIC คงที่จากปีที่แล้ว แต่ลดลง 46% q-q เนื่องจากการผลิตไฟฟ้าที่ลดลงตามฤดูกาลจาก NN2
• ค่าใช้จ่าย SG&A อยู่ภายใต้การควบคุมที่ดีที่ 97 ลบ. ใน 1Q25 ลดลง 6% y-y และ 26% q-q เนื่องจากค่าที่ปรึกษาที่ลดลง
• EBITDA เติบโต 5% y-y เป็น 739 ลบ. ใน 1Q25 ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มของกำไรขั้นต้น แต่ลดลง 32% q-q เกิดจากปัจจัยฤดูกาลเช่นกัน
• ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง 5% q-q เป็น 286 ลบ. ใน 1Q25 โดยได้แรงหนุนจากทยอยชำระหนี้คืน ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยยังคงสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 9% เนื่องจากต้นทุนทางการเงินเฉลี่ยยังคงสูงที่ 3.9% ใน 1Q25 เทียบกับ 3.7% ใน 1Q24
• จากผลกำไรที่เกินคาดในไตรมาสนี้ ขณะที่เราคาดว่า การผลิตไฟฟ้าจากโครงการพลังน้ำทั้งสองของบริษัทฯ จะสูงกว่าปีที่แล้ว เราจึงคาดว่ากำไรของ CKP จะฟื้นตัวในปีนี้ และยังคงให้คำแนะนำ “ซื้อ”

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version