ETL (SELL) – กำไรดี และดีกว่าคาด – Target Price Bt0.48, Price Bt0.61
Results Comment
- กำไรปกติของ ETL อยู่ที่ 15 ลบ. ใน 1Q25
- กำไรสูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ โดยกำไร 1Q25 คิดเป็น 63% ของประมาณการทั้งปีของเรา
- รายได้ 1Q25 เพิ่มขึ้น 16% y-y (แต่ลดลง 12% q-q) โดยได้แรงหนุนจากปริมาณการขนส่งภายในประเทศในประเทศไทยและจีนที่เติบโต 55% y-y
- ในขณะเดียวกัน อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาอยู่ที่ 13.9% ใน 1Q25 จาก 16.3% ใน 1Q24 เนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น
- ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง y-y เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าจดทะเบียนที่เกิดในปีที่ผ่านมา
- เราคาดว่าการค้าข้ามพรมแดนระหว่างอาเซียนกับจีนจะได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว และธุรกิจขนส่งข้ามพรมแดนของ ETL ก็เผชิญกับการแข่งขันที่สูงขึ้นเช่นกัน เรายังคงคำแนะนำ “ขาย”
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……