WICE (SELL) – กำไร 1Q25 ดี และดีกว่าคาด – Target Price Bt2.30, Price Bt2.38
Results Comment
- WICE รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 56 ลบ. หากไม่รวมรายการอัตราแลกเปลี่ยน เราประเมินว่ากำไรปกติจะอยู่ที่ประมาณ 50 ลบ. เพิ่มขึ้น 100% y-y และพลิกกลับมาเป็นบวก q-q
- ผลประกอบการดีกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ และเราเห็น upside ต่อประมาณการของเรา
- กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 8% y-y และเพิ่มขึ้น 14% q-q โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของธุรกิจขนส่งทางเรือ, การขนส่งข้ามพรมแดน และซัพพลายเชนโซลูชัน ขณะที่ธุรกิจขนส่งทางอากาศก็มีส่วนช่วยหนุนการเติบโต q-q
- ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ลดลง 1% y-y และลดลง 21% q-q
- เราเห็น upside risk ต่อประมาณการของเรา เนื่องจากกำไรปกติ 3M25 คิดเป็นถึง 135% ของประมาณการทั้งปีของเรา อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าแนวโน้มเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และมาตรการขึ้นภาษีของสหรัฐฯ จะกดดันผลประกอบการ โดยเฉพาะในธุรกิจขนส่งทางเรือ ซึ่งคิดเป็น 40% ของกำไรขั้นต้นใน 1Q25 และมีเส้นทางหลักระหว่างประเทศไทยกับสหรัฐอเมริกา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……