WICE (SELL) – กำไร 3Q25 ต่ำกว่าคาด – Target Price Bt2.60, Price Bt2.52
Results Comment
- กำไรสุทธิใน 3Q25 อยู่ที่ 27 ลบ. เติบโต 5% y-y และเพิ่มขึ้น 103% q-q ซึ่งได้แรงหนุนจากการลดลงของค่าใช้จ่าย SG&A และอัตราภาษีที่ลดลง
- รายได้ค่อนข้างคงที่ (-2% q-q, +7% y-y) ด้วยมีการเติบโตที่แข็งแกร่งในธุรกิจการขนส่งทางอากาศ (+34% y-y, +39% q-q) และการขยายตัวของ CBS อย่างแข็งแกร่ง (+48% y-y) ช่วยชดเชยความอ่อนแอในธุรกิจการขนส่งทางทะเล (-38% y-y) จากการลดลงของอัตราค่าระวางเรือจากอุปทานที่ล้นตลาด
- กำไรขั้นต้นลดลงทั้ง y-y และ q-q โดยอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลงเหลือ 12.8% จาก 13.2% ใน 2Q25 และ 15.8% ใน 3Q24
- ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง 17% y-y และ 9% q-q หลังจากการปรับโครงสร้างองค์กรและการลดลงของต้นทุนบุคลากร ซึ่งสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของกำไรจากการดำเนินงาน 8% y-y และ 20% q-q
- อัตราภาษีที่ลดลงช่วยส่งเสริมการเติบโตของกำไรสุทธิ
- กำไร 9M25 คิดเป็น 58% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา โดยเราเห็นความเสี่ยงขาลงต่อประมาณการของเรา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……