PIN (HOLD) – 3Q25 อ่อนแอ เป็นไปตามคาด – Target Price Bt4.50, Price Bt4.28
Results Comment
- PIN รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 56 ลบ. ลดลง 88% y-y และลดลง 68% q-q ซึ่งได้รับผลกระทบจากการลดลงอย่างมากของการโอนที่ดิน
- รายได้ลดลง 90% y-y และ 84% q-q มาอยู่ที่ 84 ลบ. ซึ่งได้รับผลกระทบจากธุรกิจที่ดิน IE โดยการโอนที่ดินใน 3Q25 อยู่ที่ 24 ไร่ เทียบกับ 106 ไร่ใน 2Q25 และ 182 ไร่ใน 3Q24
- อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลงเหลือ 48.1% ใน 3Q25 (49.6% ใน 2Q25 และ 55.7% ใน 3Q24)
- กำไร 9M25 คิดเป็น 102% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เราคาดว่า 4Q25 จะยังคงซบเซา โดยการเปิดตัวที่ดินใหม่ใน 1Q26F น่าจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยกระตุ้นผลประกอบการ
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……