HMPRO (BUY) – 1Q26 อ่อนแอ เป็นไปตามคาด – Target Price Bt9.50, Price Bt6.05
Results Comment
- HMPRO รายงานกำไร 1.4 พันลบ. ลดลง 18% y-y และลดลง 12% q-q โดยกำไรที่อ่อนตัวเป็นไปตามคาด เนื่องจากฐานสูงจากการมีมาตรการกระตุ้น “ช้อปดีมีคืน” วงเงิน 40,000 บาท ขณะที่การลดลง q-q มีสาเหตุหลักจากปัจจัยฤดูกาล
- ยอดขายรวมลดลง 8% y-y โดยยอดขายสาขาเดิม (SSS) ของ HomePro ลดลงประมาณ 13% y-y สาเหตุหลักจากมาตรการลดหย่อนภาษีดังกล่าว ส่วน MEGA HOME ลดลง 4% โดยธุรกิจที่เน้นวัสดุก่อสร้างไม่ได้รับผลประโยชน์จากมาตรการภาษี แต่ความอ่อนแอมาจากการบริโภคที่ชะลอตัว
- อัตรากำไรขั้นต้น ยังคงเพิ่มขึ้นเป็น 27.5% จาก 27.0% โดยหลักมาจากสัดส่วนสินค้าภายใต้แบรนด์ของบริษัท (private label) ที่มากขึ้น
- สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 19.8% จาก 17.8% สาเหตุหลักจากผลกระทบของ operating leverage ที่เป็นลบ และค่าใช้จ่ายจากการขยายสาขาใหม่
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……