CPNREIT – กำไร 1Q26 ดี เป็นไปตามคาด – Target Price Bt12.50, Price Bt12.30
Results Comment
- หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 1,076 ลบ. ใน 1Q26 (+9% y-y และ +10% q-q) งวด 3M26 คิดเป็น 24% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา
- รายได้ใน 1Q26 เติบโต 14% y-y และ 1% q-q ขณะที่อัตราการเช่าพื้นที่เฉลี่ยของศูนย์การค้าและอาคารสำนักงานเพิ่มขึ้นจาก 90.7% ใน 1Q25 และ 93.4% ใน 4Q25 มาอยู่ที่ 93.7% ใน 1Q26 สาเหตุหลักมาจากการกลับมาเปิดให้บริการหลังปรับปรุงของ Central Chiangmai Airport และ Central Pinklao รวมถึงอัตราการเช่าที่ดีขึ้นของ Central Marina Chonburi และ The Nine Office
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 72.0% ใน 1Q26 เทียบกับ 69.2% ใน 4Q25 และ 74.0% ใน 1Q25 การลดลง y-y สะท้อนถึงการรับรู้รายได้จากค่าสาธารณูปโภคและค่าบริการส่วนกลางที่มีมาร์จิ้นต่ำกว่า จาก Central Pinklao และ Central Rama 2 ภายใต้สัญญาใหม่ ขณะที่การปรับตัวดีขึ้น q-q มาจากค่าใช้จ่ายด้านโฆษณา ประชาสัมพันธ์ และกิจกรรมภายในศูนย์การค้าที่ลดลง
- รายการพิเศษประกอบด้วย กำไรที่ไม่ใช่เงินสดจากการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ใหม่ และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ยังไม่เป็นเงินสดจากหนี้สินสัญญาเช่า ตามมาตรฐานบัญชี TFRS 16
- CPNREIT ประกาศจ่ายเงินปันผลต่อหน่วย (DPS) ที่ 0.28 บาท โดยขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 26 พฤษภาคม 2026 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 11 มิถุนายน 2026
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……