MC (U.R.) – 3QFY26 อ่อนแอกว่าคาด – Target Price Bt12.50, Price Bt11.00
Results Comment
- MC รายงานกำไรสุทธิ 3QFY26 (ม.ค.-มี.ค.) ที่ 176 ลบ. ลดลง 6% y-y และ 41% q-q เนื่องจาก 2QFY26 (ต.ค.-ธ.ค.) เป็นช่วงเทศกาล โดยกำไรออกมาต่ำกว่าที่เราคาด จากสัดส่วน SG&A/Sales ที่สูงกว่าคาด
- ยอดขายเติบโต 3.3% y-y โดยยอดขายออนไลน์เติบโตแข็งแกร่ง 48.1% y-y แต่ถูกหักล้างด้วยยอดขายจากร้านสแตนด์อโลนที่อ่อนตัวลง 5.9% และยอดขายผ่านห้างสรรพสินค้าที่ลดลง 10.9% ทั้งนี้ MC มีการเปิดสาขาสุทธิ 5 สาขาในไตรมาสนี้
- อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 64.1% จาก 62.8% ในปีก่อน ซึ่งเราคาดว่าเป็นผลจากการใช้จ่ายด้านโปรโมชั่นที่ลดลง
- อย่างไรก็ตาม สัดส่วน SG&A/Sales เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 44.3% จาก 41.7% ตามการเติบโตของยอดขายออนไลน์ (มีค่าใช้จ่ายสูงกว่า) ซึ่งหักล้างอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……