HMPRO (BUY) – กำไร 2Q26 ดี เป็นไปตามคาด – Target Price Bt9.50, Price Bt6.55
Results Comment
- HMPRO รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 1.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 14% y-y และเพิ่มขึ้น 14% q-q กำไรที่แข็งแกร่งดังกล่าวได้รับแรงหนุนหลักจาก การขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น และเป็นไปตามที่เราคาดการณ์ไว้.
- ยอดขายรวมเติบโต 3.4% y-y แม้ว่ายอดขายสาขาเดิมของทั้ง HomePro และ MEGA HOME จะหดตัวในระดับ เลขหลักเดียวต่ำ (low-single-digit) จากภาวะเศรษฐกิจที่ยังอ่อนแอ แต่การเปิดสาขาใหม่ของ HMPRO ช่วยหนุนให้ยอดขายรวมยังคงเติบโต
- อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 28.5% จาก 26.7% ในปีก่อน และ 27.5% ใน 1Q26 โดย HMPRO ได้รับประโยชน์จากการปรับขึ้นราคาขายท่ามกลางภาวะสินค้าขาดแคลนจากผลกระทบของสงคราม ขณะที่บริษัทยังคงจำหน่ายสินค้าคงคลังเดิมที่มีต้นทุนต่ำกว่า สัดส่วนการขายสินค้าภายใต้แบรนด์ของบริษัท ซึ่งมีอัตรากำไรสูง เพิ่มขึ้น
- อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร (SG&A) ต่อรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 20.0% จาก 18.9% ใน 2Q25 และ 19.8% ใน 1Q26 เนื่องจากการลดลงของยอดขายสาขาเดิม และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับสงครามที่สูงขึ้น เช่น ราคาน้ำมัน
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……