MRDIYT (BUY) – กำไร 2Q26 ดีกว่าคาดเล็กน้อย- Target Price Bt12.20, Price Bt9.85
Results Comment
- MRDIYT รายงานกำไรปกติที่ 752 ลบ. ใน 2Q26 เพิ่มขึ้น 19.4%y-y และ 11.6% q-q โดยผลประกอบการ สูงกว่าประมาณการของเราเล็กน้อย สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่าย SG&A ต่ำกว่าที่คาด
- ยอดขายเติบโต 18.0% y-y และ 7.8% q-q แม้ SSSG ลดลง 1.2% y-y ท่ามกลางภาวะการบริโภคที่อ่อนแอ แต่ผลกระทบดังกล่าวถูกชดเชยมากกว่าด้วยการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องและรวดเร็วของ MRDIYT โดยจำนวนสาขารวมเพิ่มขึ้นเป็น 1,248 สาขา หรือเพิ่มขึ้น 56 สาขาจาก 1Q26
- อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 52.4% ใน 2Q26 จาก 51.7% ใน 2Q25 และ 52.2% ใน 1Q26 เนื่องจาก MRDIYT มีอำนาจต่อรองในการจัดซื้อเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากขนาดธุรกิจที่เติบโตขึ้น รวมถึงกลยุทธ์การคัดเลือกสินค้าที่ดีขึ้น
- SG&A/Sales เพิ่มขึ้นเป็น 34.0% ใน 2Q26 จาก 32.7% ใน 2Q25 โดยมีสาเหตุหลักจากผลกระทบของ operating leverage ที่เป็นลบ เนื่องจาก SSSG ติดลบ อย่างไรก็ตาม SG&A/Sales ปรับตัวดีขึ้นจาก 34.3% ใน 1Q26 เนื่องจากมีฐานที่สูงใน 1Q26
- ต้นทุนทางการเงินลดลง 18.4% y-y เนื่องจากบริษัทมีการชำระหนี้หลังจากการ IPO ใน 4Q25
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……