Results Comment
- CPF รายงานกำไร 2.8 พันลบ. ดีกว่าที่คาดไว้ จากการเพิ่มขึ้นของกำไรจากการทำ mark-to-market (MTM) สินค้าคงเหลือ มีส่วนแบ่งขาดทุนจาก CTI ที่ลดลง และกำไรจากการลงทุนที่สูงขึ้น
- หากไม่รวมกำไร 1.6 พันลบ. กำไรจะอยู่ที่ 1.3 พันลบ. เทียบกับประมาณการทั้งปีของเราที่ 14.2 พันลบ. ดังนั้นเราจึงมีแนวโน้มที่จะคงประมาณการกำไรของเรา คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- รายได้เติบโต 16% y-y และ 1% q-q ด้วยราคาเนื้อหมูที่ลดลงในเวียดนาม อัตรากำไรขั้นต้นจึงลดลง 7% y-y แต่ดีดตัวขึ้น 5.4% จากการกำไรจากการทำ MTM ที่สูงขึ้น.
- SG&A ลดลง เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับโควิด-19 ที่ลดลง
- ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น เนื่องจากมีการลงทุนใน CPP เพิ่มขึ้น
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมติดลบ 336 ลบ. เนื่องจาก CTI ขาดทุนมากขึ้น ซึ่ง CPF ได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเป็น 27% จาก 18%
- อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนเพิ่มขึ้นเป็น 1.7 เท่า แต่ยังต่ำกว่า debt covenant ที่ 2 เท่า เราคาดว่ากำไรจะดีขึ้นในไตรมาสต่อจากนี้เนื่องจากราคาเนื้อหมูในประเทศไทยที่สูงขึ้น และเป็นฤดูกาลส่งออกสูง
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……