Results Comment
- CHG รายงานกำไรสุทธิ 1.4 พันลบ. ใน 1Q22 เพิ่มขึ้น 439% y-y แต่ลดลง 25% q-q ซึ่งดีกว่าที่เราและตลาดคาด เนื่องจากรายได้และอัตรากำไรที่สูงกว่าที่คาดไว้
- การเติบโตของกำไร y-y ที่แข็งแกร่งของ CHG ส่วนใหญ่ได้แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากบริการที่เกี่ยวกับโควิด-19 รายได้วัคซีน Moderna และผู้ป่วยเงินสดโรคทั่วไปและผู้ป่วยประกันสังคมที่เพิ่มขึ้น
- กำไรลดลง q-q เป็นผลมาจากรายได้บริการที่เกี่ยวกับโควิดที่ลดลง เนื่องจากอัตราการจ่ายเงินชดเชยสำหรับบริการโควิดที่ลดลง รายได้ประกันสังคมลดลง เนื่องจาก รายได้ภาระเสี่ยงลดลง และรายได้วัคซีนที่ลดลง
- รายได้เติบโต 152% y-y แต่ลดลง 8% q-q เป็น 3.6 พันลบ. ใน 1Q22 อัตรากำไรจากการดำเนินงานยังเพิ่มขึ้นเป็น 46.6% ใน 1Q22 จาก 18.4% ใน 1Q21 เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น และผลของ operating leverage แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงจาก 57.6% ใน 4Q21 เนื่องจากรายได้และผลประโยชน์จาก operating leverage ที่ลดลง
- กำไร 3M22 คิดเป็น 78% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เราคาดว่ากำไรจะเติบโตแข็งแกร่ง y-y ต่อเนื่องไปใน 2Q22F เนื่องจากรายได้จากการขายวัคซีน Moderna ที่เพิ่มขึ้น ผู้ป่วยโควิด-19 ที่ยังอยู่ในระดับสูง ผู้ป่วยเงินสดโรคทั่วไปชาวไทยและต่างชาติ รวมถึงผู้ป่วยประกันสังคมที่ดีขึ้น และรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการบริหารศูนย์เฉพาะทาง เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” CHG
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……