Results Comment
- PR9 รายงานกำไร 157 ลบ. ใน 1Q22 เพิ่มขึ้น 307% y-y และ 36% q-q ซึ่งมากกว่าคาดการณ์กำไรของเรา เนื่องจากรายได้และอัตรากำไรที่สูงกว่าที่คาดไว้ แต่สอดคล้องกับการคาดการณ์กำไรของตลาด
- กำไร 1Q22 ของ PR9 ที่ฟื้นตัว เป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ ให้ความสำคัญกับการให้บริการเกี่ยวกับโควิด-19 มากขึ้น ผู้ป่วยโรคทั่วไปชาวไทยและต่างชาติที่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรที่ขยายตัว
- รายได้ของบริษัทฯ เติบโต 45% y-y และ 4% q-q เป็น 970 ลบ. ใน 1Q22 เนื่องจากรายได้ผู้ป่วยชาวไทยและต่างชาติที่เพิ่มขึ้น รายได้ผู้ป่วยชาวไทยเพิ่มขึ้น 42% y-y และ 1% q-q เป็น 870 ลบ. ใน 1Q22 รายได้ผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 77% y-y และ 32% q-q เป็น 100 ลบ. ใน 1Q22 โดยรายได้ของผู้ป่วยต่างชาติใน 1Q22 คิดเป็น 95% ของรายได้ผู้ป่วยต่างชาติใน 1Q19
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 19% ใน 1Q22 จาก 5.1% ใน 1Q21 และ 13.9% ใน 4Q21 เนื่องมาจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของรายได้ ผลประโยชน์จาก operating leverage และการควบคุมต้นทุน
- กำไร 3M22 คิดเป็น 47% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เราคาดว่ากำไร y-y จะเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องไปใน 2Q22F เนื่องจากรายได้จากการขายวัคซีน Moderna ที่เพิ่มขึ้น ผู้ป่วยโควิด-19 ที่ยังอยู่ในระดับสูง และผู้ป่วยโรคทั่วไปทั้งชาวไทยและต่างชาติที่เพิ่มขึ้น
- ด้วยมีกำไรมี upside ประกอบกับ valuation ที่ยังไม่เต็มมูลค่า เราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” PR9
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……