Results Comment
- กำไรสุทธิ 3QFY22 (ม.ค.-มี.ค.) ของ MC เป็นไปตามประมาณการของเรา โดยอยู่ที่ 110 ลบ. เพิ่มขึ้น 18% y-y และลดลง 53% q-q ในช่วงไฮซีซั่นในเดือนต.ค.-ธ.ค. ผลการดำเนินงาน y-y ได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น และการควบคุมต้นทุนที่ดีท่ามกลางยอดขายที่ลดลงอันเนื่องมาจากการระบาดของโอมิครอน
- 3QFY22F ยอดขายลดลง 5% y-y และ 26% q-q เป็น 738 ลบ. ด้วยการระบาดของโอมิครอน และการสิ้นสุดมาตรการจูงใจด้านภาษี “ช้อปดีมีคืน” ในกลางเดือนกุมภาพันธ์ การเติบโตของยอดขายสาขาเดิมของ MC จึงกลับมาติดลบในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม แยกตามสถานที่ตั้งร้าน ร้านในต่างจังหวัดมีอัตราผู้มาใช้บริการดีขึ้นเป็น 70-80% ของช่วงก่อนโควิด-19 เทียบกับ 60-70% สำหรับร้านในกรุงเทพฯ
- ยอดขายอีคอมเมิร์ซลดลง 27% y-y และ 32% q-q เป็น 69 ลบ. และคิดเป็น 9% ของยอดขายรวม เทียบกับ 12% ใน 3QFY21 และ 10% ใน 2QFY22
- เนื่องจากยังคงใช้กลยุทธ์ส่วนลดราคาที่ต่ำลง ซึ่งเริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่แล้ว อัตรากำไรขั้นต้นจึงยังคงอยู่ในระดับสูง q-q ที่ 65.3% และเติบโต y-y จาก 60.7% ใน 3QFY21
- SG&A ลดลง 4% y-y และ 6% q-q ตามนโยบายการประหยัดต้นทุนอย่างต่อเนื่อง
- กำไร 9MFY22 คิดเป็น 75% ของประมาณการปี FY22F ของเรา เรายังคงประมาณการกำไร และคำแนะนำ “ซื้อ”
- สำหรับ 4QFY22F เราคาดว่ากำไรจะแข็งแกร่งที่ 124 ลบ. เติบโต 13% q-q และเพิ่มขึ้นอย่างมาก y-y จากกำไร 18 ลบ. ใน 4QFY21 ซึ่งเป็นช่วงที่โควิดทำให้การบริโภคอ่อนตัวในเดือนเมษายน-มิถุนายนปีที่แล้ว อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมเริ่มฟื้นตัวในปลายเดือนมีนาคมปีนี้ เมื่อ MC จัดงาน MC Fair Factory Sale และกลายเป็นบวกในเดือนเมษายน อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่ที่ 65% เพิ่มขึ้นก้าวกระโดดจาก 54.5% ใน 4QFY21
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……