PYLON (BUY) – ผลการดำเนินงาน 2Q22 เป็นไปตามคาด – Target Price Bt5.50, Price Bt4.52
Results Comment
- PYLON รายงานกำไรปกติที่ 54 ลบ. ใน 2Q22 เพิ่มขึ้น 4,256% y-y และ 153% q-q ผลการดำเนินงานเป็นไปตามที่เราคาดไว้ การเติบโตของกำไรส่วนใหญ่มาจากการรับรู้รายได้ที่เพิ่มขึ้นจากมูลค่างานในมือที่สูงและการประหยัดจากขนาด
- เราคาดว่ากำไรของ PYLON จะยังคงแข็งแกร่งใน 2H22 โดยได้แรงหนุนจากการรับรู้รายได้จากมูลค่างานในมือที่สูง งานใหม่ที่อาจจะได้ทั้งโครงการอาคารสูงและโครงสร้างพื้นฐาน และผลประโยชน์จากการประหยัดจากขนาด ดังนั้นเราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” PYLON
- รายได้ของ PYLON เพิ่มขึ้น 218% y-y ใน 2Q22 เนื่องจากการรับรู้รายได้ที่สูงขึ้นจากมูลค่างานในมือที่สูง เราคาดว่ามูลค่างานในมือจะอยู่ที่ประมาณ 1 พันลบ. ณ สิ้น 2Q22F
- เนื่องจากธุรกิจมี operating leverage สูง อัตรากำไรขั้นต้นจึงเพิ่มขึ้นเป็น 19% ใน 2Q22 เทียบกับ 15% ใน 2Q21 และค่าใช้จ่าย SG&A ลดลงเล็กน้อย 2% y-y
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……