Results Comment

• CPALL มีผลการดำเนินงานฟื้นตัวแข็งแกร่งต่อเนื่อง ด้วยกำไรปกติ 2Q22 อยู่ที่ 3,063 ลบ. เพิ่มขึ้น 61% y-y แต่ลดลง 13% q-q จากผลกระทบตามฤดูกาล แม้ว่าผลการดำเนินงานจะเป็นไปตามที่เราคาด และกำไร 1H22 จะคิดเป็น 47% ของประมาณการปี 2022F ของเรา แต่กำไร 2Q22 ต่ำกว่าที่ตลาดคาด 9%
  
• การฟื้นตัวได้รับแรงหนุนจาก 7-Eleven แม้ว่ากำไรจาก MAKRO (ถือหุ้น 59.92%) จะลดลงมาอยู่ที่ 943 ล้านบาท (31% ของกำไรของ CPALL) จาก 1,198 ลบ. ใน 2Q21 เมื่อถือหุ้นใน MAKRO 93.08%
  
• การดำเนินงานของ CVS ที่แข็งแกร่งมาจาก 1) ยอดขายสาขาเดิมที่เติบโต 14.2% (ผู้มาใช้บริการ/ร้านค้า/วัน เพิ่มขึ้น 12% y-y เป็น 823 คน จากการบริโภคที่ดีขึ้นและกิจกรรมกลับสู่ปกติ และการใช้จ่าย/ใบเสร็จ เพิ่มขึ้น 2% y-y เป็น 84 บาท) 2 ) สาขา 7-Eleven แห่งใหม่จำนวน 690 สาขา จาก 2Q21 เป็น 13,433 สาขา ณ 2Q22 หรือเพิ่มขึ้น 5.4% 3) SG&A/Sales เฉพาะของบริษัทฯ ลดลงเหลือ 25.9% จาก 26.9% ใน 2Q21 จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น
  
• เนื่องจากการเปลี่ยนสัดส่วนผลิตภัณฑ์เพื่อปรับให้เข้ากับความต้องการในปัจจุบัน เช่น ผลิตภัณฑ์ขนาดใหญ่ มื้ออาหารที่คุ้มค่า อัตรากำไรของผลิตภัณฑ์รวมจึงลดลง 40bp y-y เป็น 26.1% อัตรากำไรจากอาหารหดตัว 50bp y-y เป็น 26.0% จากสัดส่วนผลิตภัณฑ์อาหารที่มีอัตรากำไรต่ำเพิ่มขึ้น และการขายสุราและเบียร์ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่อัตรากำไรของสินค้าที่ไม่ใช่อาหารลดลง 30bp y-y เป็น 26.4% อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรของผลิตภัณฑ์ทรงตัว q-q

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version