KKP (BUY) – กำไรแข็งแกร่งกว่าคาด – Target Price Bt80.00, Price Bt70.50
Results Comment
- KKP รายงานกำไรสุทธิแข็งแกร่งที่ 2.1 พันลบ. เพิ่มขึ้น 41% y-y และทรงตัว q-q กำไรเหนือกว่าประมาณการของเราจาก non-NII ที่สูงขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่มาจากธุรกิจตลาดทุน ธุรกิจตลาดทุนทำกำไรได้ 336 ลบ. ในไตรมาสนี้ ฟื้นตัวแข็งแกร่ง 63% q-q
- กำไร 9M22 คิดเป็น 84% ของประมาณการทั้งปีของเรา เราเห็น upsides ต่อประมาณการของเรา และคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- สินเชื่อเติบโตอย่างแข็งแกร่ง 7% q-q และ 17% YTD โดยได้รับแรงหนุนจากทุกกลุ่ม อัตราผลตอบแทนจากการให้สินเชื่อปรับตัวดีขึ้นพร้อมต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้น NIM อยู่ในเกณฑ์ดีจาก 2Q22
- โดยได้รับแรงหนุนจากค่าธรรมเนียมตลาดทุนและค่าธรรมเนียมการธนาคาร รายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิเพิ่มขึ้น 8% y-y และ 12% q-q ด้วยกำไรจากการลงทุน non-NII จึงขยายตัว 3% y-y และ 21% q-q
- NPL เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากเช่าซื้อรถยนต์ NPL ของ เช่าซื้อรถยนต์ เพิ่มขึ้นเป็น 2.3% ของสินเชื่อรวม จาก 2% ใน 2Q22
- NPL ที่เพิ่มขึ้นและการขาดทุนจากการขายรถยึดคืนที่สูงขึ้น ทำให้ credit cost สูงขึ้นเป็น 1.9% ในไตรมาสนี้ เทียบกับ 1.5% ใน 2Q22 ซึ่งยังคงต่ำกว่าระดับ 2.4% ใน 3Q21 ในขณะที่ LLR ของ KKP ยังคงแข็งแกร่งที่ 141%
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……