Results Comment

• SUSCO รายงานกำไรสุทธิ 3Q22 ที่ 98 ลบ. (กำไรต่อหุ้น 0.10 บาท) เพิ่มขึ้น 82% y-y แต่ลดลง 38% q-q จากผลกระทบของฤดูกาลและฐานที่สูงใน 2Q22 (กำไรจากสต๊อก) ผลการดำเนินงานดีกว่าคาด เนื่องจากทั้งปริมาณและอัตรากำไร เราเห็น upside ต่อการคาดการณ์ของเรา และคงคำแนะนำ “ซื้อ”
  
• ปริมาณขายเพิ่มขึ้น 31% y-y และคงที่ q-q แม้ว่าไตรมาส 3 จะเป็นช่วงโลว์ซีซั่น และมักจะลดลง 5-10% q-q การเติบโตของปริมาณที่แข็งแกร่งน่าจะได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของยอดขายน้ำมันอากาศยาน รวมถึงผลกระทบเชิงบวกของการเปลี่ยนสถานีเป็นแบรนด์ “ESSO” (50 สถานี หรือประมาณ 20% ของทั้งหมด ณ สิ้น 3Q22)
  
• อัตรากำไร: GP เฉลี่ยต่อลิตรลดลงเหลือ 1.6 บาท จาก 1.9 บาท ในไตรมาสก่อน เนื่องจากไม่มีกำไรจากสินค้าคงคลัง และมีสัดส่วนยอดขายน้ำมันอากาศยานที่สูงขึ้น (ซึ่งมี GP ต่ำกว่ายอดขายปลีกแต่ SG&A ต่อลิตรก็ลดลงเช่นกัน)
  
• SG&A เติบโต 21% y-y และ 4% q-q ซึ่งน่าจะสะท้อนถึงค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น และปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น SG&A ต่อลิตรอยู่ที่ 1.4 บาท ลดลง 8% y-y แต่เพิ่มขึ้น 5% q-q
  
• งบดุลยังคงแข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนเพียง 0.1 เท่า

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version