Results Comment

• BDMS รายงานกำไรสุทธิ 3.4 พันลบ. ใน 3Q22 เพิ่มขึ้น 35% y-y และ 27% q-q ซึ่งสูงกว่าที่เราและตลาดคาด เนื่องจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าที่คาดไว้
• การเติบโตของกำไรของบริษัทเมื่อเทียบ y-y และ q-q ได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ป่วยโรคทั่วไปเงินสด และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น
• รายได้เติบโต 21% y-y และ 9% q-q เป็น 2.28 หมื่นลบ. ใน 3Q22  รายได้ผู้ป่วยโรคทั่วไปเพิ่มขึ้น 47% y-y และ 14% q-q รายได้จากบริการโควิดลดลง 58% y-y และ 26% q-q รายได้จากบริการโควิด คิดเป็น 9% ของรายได้ทั้งหมดใน 3Q22
• รายได้ผู้ป่วยชาวไทยเติบโต 10% y-y และ 8% q-q ส่วนรายได้ของผู้ป่วยชาวต่างชาติเพิ่มขึ้น 74% y-y และ 10% q-q ส่วนใหญ่มาจาก CLMV ตะวันออกกลาง และบังกลาเทศ
• อัตรากำไรจากการดำเนินงานยังเพิ่มขึ้นเป็น 14.7% ใน 3Q21 จาก 11.8% ใน 3Q21 และ 12.5% ใน 2Q22 เนื่องจาก สัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติที่มีอัตรากำไรสูงเพิ่มขึ้น และรายได้รวมที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดการประหยัดต่อขนาด
• กำไร 9M22 คิดเป็น 84% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา แม้เราคาดว่ารายได้จากบริการเกี่ยวกับโควิดจะลดลง แต่การเติบโตของรายได้จากผู้ป่วยโรคทั่วไปเงินสดน่าจะช่วยชดเชย และหนุนผลประกอบการ 4Q22 เราเห็น upside ต่อตัวเลขของเรา เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” BDMS

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version