CBG (BUY) – 2Q23 ฟื้นตัว เป็นไปตามคาด- Target Price Bt82.00, Price Bt71.75
Results Comment
- กำไรปกติอยู่ที่ 482 ลบ. ยังคงลดลง 35% จากฐานที่สูงในปีที่แล้ว แต่เพิ่มขึ้น 83% จาก 1Q23 ที่อ่อนแอมาก
- การฟื้นตัวเห็นได้ในส่วนของเครื่องดื่มชูกำลังส่งออก เครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ และอัตรากำไรขั้นต้น
- การส่งออกเครื่องดื่มชูกำลังลดลง 28% จากปีที่แล้ว เมื่อผู้จัดจำหน่ายของ CBG ได้เติมสินค้าคงคลัง ยอดส่งออกเพิ่มขึ้น 14% q-q CBG ได้รับส่วนแบ่งตลาดในกัมพูชาเพิ่มขึ้น เนื่องจากกลยุทธ์การตลาดที่เข้มข้น
- เครื่องดื่มชูกำลังในประเทศเพิ่มขึ้น 2% y-y และ 30% q-q CBG ได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นหลังจากคู่แข่งสำคัญ 2 รายขึ้นราคาขาย
- ธุรกิจการจัดจำหน่ายลดลง 52% ท่ามกลางการแข่งขัน แต่เพิ่มขึ้น 24% q-q
- EBIT margin อยู่ที่ 11.6% เทียบกับ 16.2% ในปีที่แล้ว ซึ่งราคาวัตถุดิบยังไม่เพิ่มขึ้นมากนัก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาวัตถุดิบที่ลดลงและปริมาณการผลิตที่สูงขึ้น ทำให้ EBIT margin เพิ่มขึ้นจาก 7.0% ใน 1Q23
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……