CHG (BUY) – 2Q23อ่อนแอ ต่ำกว่าคาด- Target Price Bt3.70, Price Bt3.00
Results Comment
- CHG รายงานกำไร 206 ลบ. ใน 2Q23 ลดลง 77%y-y และ 14%q-q ซึ่งต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ เนื่องจากการกลับรายการรายได้จาก UCEPCOVID ออกที่ 46 ลบ. ใน 2Q23
- กำไรที่ลดลง y-y เกิดจากรายได้ที่ลดลงจากบริการที่เกี่ยวกับโควิด-19 การลดลงของกำไร q-q เป็นผลมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่เพิ่มขึ้น
- รายได้ลดลง 35% y-y แต่เพิ่มขึ้น 5% q-q เป็น 1.8 พันลบ. ใน 2Q23 การลดลง y-y เป็นผลมาจากรายได้ที่ลดลงจากบริการที่เกี่ยวกับโควิด-19 การเพิ่มขึ้น q-q เป็นผลมาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ป่วยเงินสดและผู้ป่วยประกันสังคม
- รายได้จากผู้ป่วยโรคทั่วไปเงินสดเพิ่มขึ้น 16% y-y และ 5% q-q เป็น 1.2 พันลบ. ใน 2Q23 รายได้จากประกันสังคมเพิ่มขึ้น 23% y-y และ 6% q-q เป็น 596 ลบ. เนื่องจากจำนวนผู้ประกันตนที่เพิ่มขึ้น อัตราการเหมาจ่ายรายหัวที่เพิ่มขึ้น และการเพิ่มบริการดูแลผู้ป่วยในประกันสังคมที่มีน้ำหนักโรคมากกว่าเท่ากับ 2
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ลดลง y-y เป็นผลมาจากรายได้ที่ลดลงจากบริการที่เกี่ยวกับโควิด อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ลดลง q-q เป็นผลจากค่าใช้จ่ายก่อนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจากโรงพยาบาลใหม่สองแห่ง ค่าใช้จ่ายพนักงานเพิ่มขึ้นจากการวางระบบไอทีใหม่ และการกลับรายการรายได้จาก UCEPCOVID
- กำไร 6M23 คิดเป็น 39% ของประมาณการกำไรทั้งปี เราเห็นความเสี่ยงด้านลบเล็กน้อยสำหรับตัวเลขของเรา เมื่อพิจารณาใน 2H23F เราประเมินว่า CHG จะรายงานการเติบโตของกำไรเป็นเชิงบวก y-y และ h-h เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ป่วยดรคทั่วไปเงินสด และผู้ป่วยประกันสังคม เรามองว่าราคาหุ้นที่อ่อนแอในปัจจุบันได้สะท้อนกำไรที่อ่อนแอใน 1H23 แล้ว คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- บริษัทฯ ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.02 บาท/หุ้น วันที่ XD คือ 24 สิงหาคม 2023 และวันจ่ายปันผลคือ 8 กันยายน 2023
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……