BBL (BUY) – กำไรแข็งแกร่ง เป็นไปตามคาด- Target Price Bt200.00, Price Bt168.50
Results Comment
- กำไร 3Q23 ของ BBL เป็นไปตามประมาณการเบื้องต้นของเรา แต่สูงกว่าตลาดคาดไว้ 6%
- กำไรเพิ่มขึ้น 48% y-y และทรงตัว q-q แม้จะมีการตั้งสำรองที่สูงขึ้น ด้วยแรงหนุนจากสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ สินเชื่อจึงเพิ่มขึ้น 0.9% q-q พร้อมกับการขยายตัวของ NIM ที่ 20bps q-q เป็น 3% ในไตรมาสนี้
- ด้วยกำไรจากการลงทุนที่ลดลง non-NII จึงหดตัว 17% y-y และ 16% q-q รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง 1% y-y แต่เพิ่มขึ้น 3% q-q
- Opex ลดลง 4% q-q ตามปัจจัยตามฤดูกาล เพิ่มขึ้น 13% y-y ตามการขยายธุรกิจ อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ดีขึ้นเป็น 45%
- NPLs ค่อนข้างคงที่ โดยมีอัตราส่วน NPL อยู่ที่ 3% ธนาคารยังคงดำเนินนโยบายการกันสำรองอย่างรอบคอบ credit cost ยังคงทรงตัว q-q ที่ 1.32% แต่ลดลง 9bps จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว อัตราส่วน coverage ratio แข็งแกร่งมากที่ 272%
- กำไร 9M23 คิดเป็น 78% ของประมาณการทั้งปีของเรา เนื่องจากไตรมาส 4 เป็นช่วงที่ค่าใช้จ่ายสูง เราจึงคงประมาณการของเราไว้และคงคำแนะนำ “ซื้อ” เช่นเดิม
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……