TU (BUY) – ผลการดำเนินงาน 3Q23 แข็งแกร่ง ดีกว่าคาด – Target Price Bt17.00, Price Bt14.00
Results Comment
- กำไรปกติอยู่ที่ 1.5 พันลบ. ลดลง 17% y-y จากฐานที่สูง แต่เพิ่มขึ้น 19% q-q
- กำไรดีกว่าคาด เนื่องจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง
- ยอดขายอาหารสัตว์เลี้ยงลดลง 40% จากระดับสูงสุดผิดปกติในปีที่แล้ว แต่ฟื้นตัวขึ้น 20% q-q ท่ามกลางการสิ้นสุดการลดสินค้าคงคลังของลูกค้า
- ยอดขายอาหารกระป๋องลดลง 7% y-y และ q-q ปริมาณขายลดลง 11% หลัง TU ขึ้นราคาขายเพื่อรองรับต้นทุนทูน่าที่เพิ่มขึ้น
- ยอดขายอาหารแช่แข็งลดลง 22% จากฐานที่สูงในปีที่แล้ว เนื่องจากการกลับมาเปิดประเทศอีกครั้ง ยอดขายทรงตัว q-q
- EBIT Margin เพิ่มขึ้นเป็น 6.5% จาก 5.7% ในปีก่อน เนื่องจากต้นทุนการขนส่งลดลง ซึ่งเป็นผลมาจากการขาดแคลนเรือในปีที่แล้ว นอกจากนี้ยังดีขึ้นจาก 5.2% ใน 2Q22 เนื่องจากยอดขายอาหารสัตว์เลี้ยงที่มีอัตรากำไรสูงเพิ่มขึ้นและกลยุทธ์การประหยัดต้นทุน
- Red Lobster ยังคงขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญจำนวน 395 ลบ.
- เราคาดว่าจะมี upside ต่อกำไรของเรา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……