KTC (SELL) – 3Q24 กำไรปานกลาง- Target Price Bt53.00, Price Bt48.50
Results Comment
- KTC รายงานกำไร 3Q24 ที่ 1.9 พันลบ. เพิ่มขึ้น 3% y-y และ 5% q-q กำไรเป็นไปตามที่ตลาดคาด แต่ต่ำกว่าการคาดการณ์ของเราเนื่องจากค่าใช้จ่ายและการตั้งสำรองที่สูงขึ้น
- สินเชื่อชะลอตัวลง 0.5% y-y และ 5% YTD การลดลงเกิดจากการเพิ่มขึ้นของอัตราการชำระเงินขั้นต่ำของสินเชื่อบัตรเครดิตจาก 5% เป็น 8% นโยบายการตัดหนี้เสียที่เร็วขึ้น และการลดลงของธุรกิจลิสซิ่ง
- ขณะที่ สินเชื่อส่วนบุคคลเติบโตขึ้นเล็กน้อยที่ 2% y-y ยอดสินเชื่อใหม่ของพี่เบิ้มของ KTC อยู่ที่ 1.95 พันลบ. ใน 9M24 ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายทั้งปีที่ 6 พันลบ.
- การใช้จ่ายบัตรเครดิตเติบโต 10% y-y และการเติบโตนี้แข็งแกร่งกว่าของกลุ่มอุตสาหกรรม
- NPL ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 1.9% ของสินเชื่อรวม จาก 2% ในไตรมาสก่อน การตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 9% y-y แต่ลดลง 5% q-q Credit cost อยู่ที่ 6.1% เทียบกับ 6.4% ใน 2Q24
- ค่าใช้จ่ายดำเนินงานเพิ่มขึ้น 9% y-y และ 4% q-q เนื่องจากค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่สูงขึ้น
- กำไร 9M24 คิดเป็น 65% ของการคาดการณ์ทั้งปีของเรา เราเห็น downside ต่อคาดการณ์กำไรและราคาเป้าหมายของเรา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……