CHG (BUY) – 3Q24 แข็งแกร่ง เป็นไปตามคาด- Target Price Bt3.60, Price Bt2.76
Results Comment
- CHG รายงานกำไรสุทธิ 417 ลบ. ใน 3Q24 เพิ่มขึ้น 28% y-y และ 117% q-q ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์กำไรของเรา แต่ยังดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
- กำไรที่เพิ่มขึ้น y-y และ q-q ได้แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ป่วยเงินสดและประกันสังคม และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น
- รายได้รวมเพิ่มขึ้น 10% y-y และ 16% q-q เป็น 2.3 พันลบ. ใน 3Q24 รายได้จากผู้ป่วยเงินสดเพิ่มขึ้น 1% y-y และ 9% q-q เป็น 1.4 พันลบ. ใน 3Q24 รายได้จากประกันสังคมเพิ่มขึ้น 27% y-y และ 32% q-q เป็น 774 ลบ. ใน 3Q24 รายได้จากประกันสังคมเติบโตสูง โดยหลักๆ แล้วมาจากการเปลี่ยนการชำระเงินประกันสังคมสำหรับโรคเรื้อรัง 26 โรคจากไตรมาส 4 เป็นไตรมาสที่ 3 รายได้จากโครงการหลักประกันสุขภาพถ้วนหน้า (UC) เติบโต 54% y-y และ 26% q-q มาอยู่ที่ 101 ลบ. ใน 3Q24
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 20.5% ใน 3Q24 จาก 17.2% ใน 3Q23 และ 9.4% ใน 2Q24 ปัจจัยหนุนหลักคือรายได้ที่เพิ่มขึ้นและการประหยัดต่อขนาด
- กำไร 9M24 คิดเป็น 75% ของคาดการณ์กำไรทั้งปีของเรา เราคาดว่ากำไรของ CHG ใน 4Q24F จะลดลง y-y และ q-q เนื่องจากการเปลี่ยนการรับรู้รายได้สำหรับโรคเรื้อรัง 26 โรคภายใต้ประกันสังคมเป็นบันทึกในไตรมาส 3Q24 แทนที่จะเป็น 4Q24 อย่างไรก็ตาม คาดว่าการดำเนินงานหลักจะเติบโต y-y เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” CHG
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……