Results Comment

• KKP รายงานกำไรสุทธิ 1.4 พันลบ. เพิ่มขึ้น 110% y-y และ 8% q-qใน 4Q24 กำไรอยู่ที่ 4.99 พันลบ. ลดลง 8% จากปี 2023 อย่างไรก็ตาม กำไรสูงกว่าที่เราคาดไว้ 10% จากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่สูงกว่าที่คาด และการตั้งสำรองที่ลดลง ผลการดำเนินงานแสดงให้เห็นคุณภาพสินทรัพย์ และค่าธรรมเนียมตลาดทุนที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ เรายังคาดว่าจะมีการจ่ายปันผลที่สูง คงคำแนะนำ “ซื้อ” KKP
• สินเชื่อหดตัว 1.5% q-q และ 7.8% YTD โดยเป็นการหดตัวทั้งในสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ สินเชื่อ SME สินเชื่อเพื่อธุรกิจขาดใหญ่ และสินเชื่อลอมบาร์ด NIM ลดลงจาก yield ที่ลดลง และต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น เราเชื่อว่าส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากสภาพคล่องที่สูงขึ้น เนื่องจาก LDR ลดลงเกือบ 7% q-q
• NPLs อยู่ภายใต้การควบคุมที่ดี อัตราส่วน NPL ทรงตัวที่ 4.3% ยอดขาดทุนจากการขายลดลง q-q เหลือ 1.1 พันลบ. จาก 1.2 พันลบ. ใน 3Q24 และ 1.4 พันลบ. ใน 4Q23
• Credit cost รวมลดลง 2.2% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2% ใน 3Q24 อัตราส่วนเดียวกันเฉลี่ยอยู่ที่ 2.3% ในปี 2024 ลดลง จาก 2.8% ในปี 2023
• รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 30% q-q ใน 4Q24 เนื่องจากค่าธรรมเนียมตลาดทุน และกำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมที่สูงขึ้น  การเติบโตอยู่ที่ 7.5% y-y ในปี 2024
• รายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิเติบโต 10% y-y และ 9% q-q ใน 4Q24 จากธุรกิจการจัดการความมั่งคั่งและกองทุนที่เพิ่มขึ้น ตัวเลขทั้งปีมีการหดตัวเล็กน้อยที่ 2% โดยหลักแล้วเกิดจากค่าธรรมเนียมแบงค์แอสชัวรันส์ที่ลดลง ซึ่งสัมพันธ์กับปริมาณสินเชื่อใหม่
• ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงทั้ง y-y และ q-q ใน 4Q24 เนื่องจากค่าใช้จ่ายพนักงาน และการขาดทุนจากการขาย ที่ลดลง หากไม่รวมการขาดทุน อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ได้รับการควบคุมอย่างดีอยู่ที่ 44% ในปี 2024

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version