QH (BUY) – 4Q24 อ่อนแอกว่าคาด – Target Price Bt2.30, Price Bt1.61
Results Comment
- QH รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 467 ลบ. ลดลง 23% y-y และ 18% q-q ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของเราและตลาด เนื่องจากรายได้อสังหาริมทรัพย์ และอัตรากำไรขั้นต้น
- รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 16% y-y และ 20% q-q เป็น 1.6 พันลบ. สาเหตุหลักมาจากยอดขายบ้านแนวราบที่ลดลง
- อัตรากำไรขั้นต้นจากอสังหาริมทรัพย์ลดลงเหลือ 25.2% จาก 31.6% ใน 4Q23 และ 29.2% ใน 3Q24 อัตรากำไรขั้นต้นจากบ้านแนวราบลดลงอย่างมากเหลือ 25.9% จาก 33.7% ใน 4Q23 และ 29.9% ใน 3Q24
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมยังคงแข็งแกร่งที่ 460 ลบ. เพิ่มขึ้น 4% y-y และ 12% q-q สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรจาก HMPRO
- กำไรสุทธิปี 2024 คิดเป็น 87% ของประมาณการทั้งปีของเรา
- กำไรสุทธิปี 2024 ของ QH อยู่ที่ 2.1 พันลบ. ลดลง 14% y-y สาเหตุหลักมาจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแอ ด้วยรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง 9% y-y เป็น 6.9 พันลบ. และอัตรากำไรขั้นต้นจากอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลงเหลือ 28.7% จาก 31.9% ในปี 2023
- QH ประกาศจ่ายปันผลของ 2H24 ที่ 0.08 บาทต่อหุ้น โดยวันที่ XD คือ 28 เมษายน และวันที่จ่ายปันผลคือ 20 พฤษภาคม 2025 อัตราการจ่ายเงินปันผลในปี 2024 อยู่ที่ 55% ลดลงจาก 60-64% ในปี 2020-2023
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……