STECON (U.R.) – ขาดทุนอย่างมากคาด – Target Price Bt11.00, Price Bt3.44
Results Comment
- STECON รายงานขาดทุนจากการดำเนินงาน 1.2 พันลบ. ใน 4Q24 เทียบกับกำไร 48 ลบ. ใน 4Q23 และขาดทุน 122 ลบ. ใน 3Q24 โดยเป็นการขาดทุนที่มากกว่าคาด เนื่องจาก
- ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการซ่อมแซมความเสียหายของโครงการอุโมงค์ระบายน้ำบึงหนองบอน อย่างไรก็ตาม STECON ระบุว่าค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมดังกล่าวจะสามารถเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนจากบริษัทประกันภัยได้
- ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการตรวจสภาพและปรับปรุงโครงสร้างรถไฟฟ้าสายสีชมพูและสีเหลือง
- รวมตั้งสำรอง 1.0 พันลบ. สำหรับการขาดทุนจากเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากโครงการเชื้อเพลิงสะอาดของ TOP จะมีผลขาดทุนสุทธิ 2.3 พันลบ. ใน 4Q24 STECON ระบุว่าหากไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษเหล่านี้ จะมีอัตรากำไรขั้นต้น 6.8% ในปี 2024 (เทียบกับ -0.4%) และมีกำไร 1.4 พันลบ.
- อย่างไรก็ตาม เนื่องจากขาดทุนที่เกิดขึ้นอย่างไม่คาดคิดจำนวนมาก เราจึงต้องทบทวนการคาดการณ์กำไร, ราคาเป้าหมาย และคำแนะนำของเรา
- รายได้ของ STECON ลดลง 4% y-y ใน 4Q24 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรายได้จากการก่อสร้างที่ลดลงจากโครงการโรงไฟฟ้าที่ใกล้เสร็จสิ้นใน 4Q24
- อัตรากำไรขั้นต้นใน 4Q24 กลายเป็นลบ 13% เนื่องจากต้นทุนเพิ่มเติมที่กล่าวถึงข้างต้น
- ขาดทุนจากการลงทุนในบริษัทร่วมอยู่ที่ 130 ลบ. ใน 4Q24 เนื่องจากการขาดทุนจากบริษัทร่วมที่ถือหุ้น 15% ในโครงการรถไฟฟ้าสายสีเหลืองและสายสีชมพู ซึ่งเริ่มเปิดให้บริการใน 4Q23 และ 1Q24 ตามลำดับ
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……