Results Comment

• SAFE รายงานกำไรสุทธิ 35 ลบ. ใน 3Q25 เพิ่มขึ้น 16% y-y และ 3% q-q ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการกำไรของเราและของตลาด
• การเติบโตของกำไร y-y เป็นผลมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น ขณะที่การเพิ่มขึ้นเล็กน้อย q-q เป็นผลมาจากรายได้ที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง
• รายได้ของ SAFE ลดลง 7% y-y แต่เพิ่มขึ้น 3% q-q มาอยู่ที่ 178 ลบ. ใน 3Q25 รายได้ที่ลดลง y-y เป็นผลมาจากรายได้จากการรักษาภาวะมีบุตรยาก การตรวจทางพันธุกรรม และการชะลอวัยที่ลดลง ในขณะเดียวกัน การเติบโตของรายได้ q-q ได้แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากทั้งสามธุรกิจดังกล่าว
• อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 54.9% ใน 3Q25 เพิ่มขึ้นจาก 52.0% ใน 3Q24 ซึ่งเป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นในการรักษาภาวะมีบุตรยากและการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 57.0% ใน 2Q25 อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 21.9% ใน 3Q25 เพิ่มขึ้นจาก 19.9% ​​ใน 3Q24 และ 21.7% ใน 2Q25
• กำไร 9M25 คิดเป็น 77% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา สำหรับ 4Q25F และปี 2026F เราคาดว่ากำไรจะเติบโตต่อเนื่อง y-y  โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจการรักษาภาวะมีบุตรยากและการตรวจทางพันธุกรรมที่ดีขึ้น ซึ่งจะได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มจำนวนตัวแทนพันธมิตรและกลยุทธ์ทางการตลาดที่แข็งแกร่งทั้งในประเทศและต่างประเทศ เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” SAFE

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version