ETL (SELL) – กำไร 3Q25 อ่อนแอ – Target Price Bt0.48, Price Bt0.57
Results Comment
- กำไรปกติของ ETL อยู่ที่ 10 ลบ. ใน 3Q25 ไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 6 ลบ. และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการย้ายสำนักงานใหญ่ของกลุ่ม กำไรจะลดลง 44% q-q และเป็นการฟื้นตัวจากผลขาดทุน 3 ลบ. ใน 3Q24
- รายได้รวมอยู่ที่ 463 ลบ. เพิ่มขึ้น 53% y-y โดยได้แรงหนุนจากปริมาณการขนส่งที่เพิ่มขึ้น 40% จากกิจกรรมนำเข้า/ส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น ทั้งในส่วนของตู้คอนเทนเนอร์แห้งและตู้คอนเทนเนอร์เย็น (ห้องเย็น) โดยได้รับแรงหนุนจากการส่งออกผลไม้และอาหารและเครื่องดื่ม รายได้ที่ลดลง 15% q-q มีสาเหตุจากปัจจัยฤดูกาล
- อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 5.8% (เทียบกับ 8.1% ใน 2Q25 และ 6.4% ใน 3Q24) เนื่องจากการแข่งขันด้านราคาที่เพิ่มขึ้น และการลดลงของอัตรากำไรจากการหาลูกค้าใหม่ โดยเฉพาะในบริการขนส่งต่อเนื่องหลายรูปแบบ (ทางบกสู่ทะเลและทางบกสู่อากาศ)
- กำไร 9M25 สูงกว่าประมาณการทั้งปีของเราแล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึง upside ต่อประมาณการของเรา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……