CBG (BUY) – 3Q25 อ่อนแอ เป็นไปตามคาด – Target Price Bt50.00, Price Bt40.25
Results Comment
- CBG รายงานกำไร 616 ลบ. ใน 3Q25 ลดลง 17% y-y และลดลง 23% q-q ผลการดำเนินงานอ่อนแอตามที่คาดไว้ เนื่องจากยอดขายในกัมพูชาลดลง
- ยอดส่งออกลดลง 42% y-y และลดลง 49% q-q ปัจจัยกดดันหลักคือกัมพูชา ซึ่งยอดขายลดลงอย่างมากจากความต้องการสินค้าจากไทยที่อ่อนตัวลง เนื่องจากผู้บริโภคกัมพูชาคว่ำบาตรสินค้าจากไทยท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างทั้งสองประเทศ
- ยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศเติบโต 22% y-y โดย CBG ยังคงมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มต่อเนื่อง โดยเฉพาะจาก Red Bull Thailand เนื่องจาก CBG เสนอสินค้าที่ราคาถูกกว่าในราคา 10 บาท/ขวด
- ยอดจัดจำหน่ายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์และการผลิตขวดแก้ว OEM เติบโต 28% y-y เนื่องจากลูกค้าของ CBG สามารถขยายส่วนแบ่งตลาดได้
- EBIT margin ลดลงเหลือ 13.6% จาก 16.8% ในปีที่แล้ว และ 17.1% ใน 2Q25 เนื่องจากการลดลงของยอดส่งออกที่มีมาร์จินสูง
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……