Results Comment
- ADVANC รายกำไรจากการดำเนินงานปกติออกมาที่ 6.87 พันลบ. ใน 1Q21 ลดลง 4% y-y แต่เพิ่มขึ้น 3% q-q โดยรายได้ที่ฟื้นตัวได้อย่างต่อเนื่อง และการประหยัดต้นทุนค่าใช้จ่ายเป็นแรงหนุนการเติบโตกำไรในไตรมาสนี้ แต่ปัจจัยลบจากการระบาดของโควิด-19 ต่อรายได้การให้บริการ ยังกดดันให้กำไรหดตัวเมื่อเทียบ y-y
- รายได้จากการให้บริการฟื้นตัวได้ 1% q-q มาเป็น 3.24 หมื่นลบ. ใน 1Q21 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนลูกค้ารวมในไตรมาสนั้นทั้งในธุรกิจโทรศัพท์มือถือฯและอินเตอร์เน็ตบ้าน สามารถกลบผลลบจาก ARPU ที่ลดลงได้ แต่อย่างไรก็ตามการระบาดของโควิด-19 ยังเป็นปัจจัยลดต่อความสามารถการใช้จ่ายของประชาชน และทำให้รายได้ที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยวหายไป ทำให้รายได้รวมหดตัว 2% y-y
- ผู้ใช้บริการโทรศัพท์มือถือฯ เพิ่มขึ้น 1.33 ล้านเลขหมายใน 1Q21 (เติบโต 3% q-q เป็น 42.8 ล้านเลขหมาย) และเพิ่มขึ้น 9.5 หมื่นรายสำหรับผู้ใช้อินเตอร์เน็ตบ้าน (เพิ่มขึ้น 7% เป็น 1.43 ล้านราย)
- อย่างไรก็ตาม ARPU ยังมีแนวโน้มลดลงทั้งในกลุ่มผู้ใช้บริการโทรศัพท์มือถือที่ลดลง 1% q-q (-4% y-y) เหลือ 232 บาท/เลขหมาย/เดือน และกลุ่มผู้ใช้บริการอินเตอร์เน็ตบ้าน ที่ลดลง 3% q-q (-10% y-y) มาเหลือ 462 บาท
- อัตรากำไร EBITDA เพิ่มเป็น 49.2% ใน 1Q21 (48.3% ใน 4Q20) จากรายได้รวมที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและค่าใช้จ่ายพนักงานที่ลดลงตามฤดูกาล แต่อัตรากำไรนี้ยังต่ำกว่า 53.2% ใน 1Q20 ซึ่งเป็นช่วงก่อนสถานการณ์โควิด-19 ส่วน EBITDA รวมของไตรมาสนี้อยู่ที่ 2.26 หมื่นลบ. ลดลง 1% y-y แต่ดีขึ้น 2% q-q
- ผลกำไร 1Q21 นี้ออกมาดีกว่าที่เราและตลาดคาดเล็กน้อย โดยเทียบเป็น 26% ของประมาณการทั้งปีของเรา ในขณะที่เรายังคาดว่ากำไรของ ADVANC จะฟื้นตัวได้ใน 2H21F จากสภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้นเมื่อการระบาดโควิด-19 คลี่คลาย คงคำแนะนำ “ซื้อ”
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……
รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version