Results Comment

• กำไรสุทธิ 4Q25 อยู่ที่ 7.2 พันลบ. เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1% y-y และ 10% q-q ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาดการณ์ไว้ แม้ว่ากำไรสุทธิ 4Q25 ของ CPAXT ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ CPALL ถือหุ้น 59.9% ออกมาน่าผิดหวัง โดยลดลง 35% y-y
• กำไรสุทธิในปี 2025 คิดเป็น 101% ของการคาดการณ์ทั้งปีของเรา
• ใน 4Q25 CPAXT สร้างกำไรให้ CPALL จำนวน 1,536 ลบ. หรือ 21% ของกำไรของ CPALL
• 7-Eleven :  4Q25 ยังคงแข็งแกร่งด้วยมีกำไรสุทธิ 5.7 พันลบ. เพิ่มขึ้น 19% y-y และ 4% q-q ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต ได้แก่ ยอดขายเติบโต 5% เป็น 1.46 แสนลบ. จากการเปิดสาขาใหม่ 700 แห่ง ในปี 2025 ทำให้มีสาขาทั้งหมด 15,945 แห่ง แม้ว่ายอดขายสาขาเดิมจะลดลง 1.5% แต่อัตรากำไรของผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 13bp y-y เป็น 27.7% (+10bp y-y สำหรับอัตรากำไรของสินค้าที่ไม่ใช่อาหาร เป็น 29.0% และ +13bp y-y สำหรับอัตรากำไรของอาหาร เป็น 27.3%)
• กำไรสุทธิปี 2025 เพิ่มขึ้น 11% y-y แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 28.2 พันลบ. โดย CPAXT สร้างกำไรให้ 5.6 พันลบ. (-11% y-y) หรือคิดเป็น 20% ของกำไรทั้งหมด ธุรกิจ 7-Eleven มีกำไร 22.6 พันลบ. (+19% y-y) โดยมีอัตราการเติบโตของสาขาเดิมค่อนข้างทรงตัวที่ -0.3% (จำนวนลูกค้าลดลง 2.8% y-y โดยมีลูกค้าต่อสาขาต่อวัน 951 คน ขณะที่ยอดใช้จ่ายต่อใบเสร็จเพิ่มขึ้นเป็น 88 บาท ในปี 2025 จาก 85 บาท ในปี 2024) มีการเปิดสาขา 7-Eleven ใหม่ 700 สาขา รวมเป็น 15,945 สาขาทั่วประเทศ และอัตรากำไรของผลิตภัณฑ์โดยรวมเพิ่มขึ้น 20bp แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 27.8% (+30bp y-y สำหรับอัตรากำไรสินค้าที่ไม่ใช่อาหารเป็น 29.1% และ +20bp สำหรับอัตรากำไรของอาหารเป็น 27.4%)
• ปันผลต่อหุ้นปี 2025 อยู่ที่ 1.65 บาท/หุ้น สูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 1.54 บาท/หุ้น แม้ว่ากำไรจะอยู่ในระดับที่สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากอัตราการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น XD วันที่ 30 เมษายน และจ่ายปันผลวันที่ 22 พฤษภาคม 2026

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version