DOHOME (SELL) – 1Q26 ทรงตัว เป็นไปตามคาด – Target Price Bt3.20, Price Bt3.32
Results Comment
- DOHOME รายงานกำไร 251 ลบ. ใน 1Q26 เพิ่มขึ้น 2% y-y และ 159% q-q (ไม่มีการจัดโปรโมชั่นระบายสินค้าเหมือนก่อนหน้า หลังอุปสงค์หยุดปรับตัวลดลง)
- ยอดขายทรงตัว โดยยอดขายสาขาเดิมที่ลดลง 4% ถูกชดเชยด้วยการเติบโตจากสาขาใหม่
- อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวที่ 17.6%
- สัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A/Sales เพิ่มขึ้นเป็น 13.6% จาก 12.9% ในปีก่อน จากการที่ DOHOME เปิดสาขาใหม่เพิ่มขึ้น
- ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง 34% y-y จากการรีไฟแนนซ์หนี้ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง
- สำหรับ 2Q26F เราเชื่อว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมใน QTD อยู่ราว +4% โดยยอดขายเหล็กเพิ่มขึ้น 10% จากผลบวกราคาที่ปรับขึ้นตามสงคราม ขณะที่ยอดขายสินค้าที่ไม่ใช่เหล็กเพิ่มขึ้น 1-2% จากทั้งอุปสงค์ที่แท้จริงและราคาสินค้าที่สูงขึ้น นอกจากนี้ คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้นผิดปกติแตะระดับ 20% จากเดิม 17-18% จากการปรับราคาขายขึ้น
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……