3BBIF (BUY) – กำไร 2Q26 ทรงตัว เป็นไปตามคาด – Target Price Bt7.20, Price Bt6.55
Results Comment
- 3BBIF รายงานรายได้จากการลงทุนสุทธิใน 2Q26 จำนวน 4.2 พันลบ. อย่างไรก็ตาม หากตัดกำไรจากการประเมินมูลค่าทางบัญชีออก รายได้จากการลงทุนปกติจะอยู่ที่ 1.6 พันลบ. ทรงตัวทั้งเทียบ y-y และ q-q ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของเรา
- รายได้จากการให้เช่าสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 1.87 พันลบ. ใน 2Q26 ทรงตัวทั้ง y-y และ q-q หนุนโดยสัญญาเช่าที่มีทั้ง อัตราราคาเช่า (fixed-price) และปริมาณการเช่าคงที่ (fixed-volume) ซึ่งมีอายุสัญญายาวถึงปี 2038F
- ค่าใช้จ่ายดำเนินงานรวมของกองทุนเพิ่มขึ้น 1% y-y แต่ลดลง 3% q-q มาอยู่ที่ 190 ลบ. ใน 2Q26 คิดเป็น 10.1% ของรายได้ค่าเช่า เทียบกับ 10.2% ใน 1Q26 และ 9.5% ใน 2Q25
- ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง 30% y-y และ 7% q-q เหลือ 65 ลบ. ใน 2Q26 จากความสำเร็จในการปรับโครงสร้างหนี้ที่แล้วเสร็จเมื่อต้นปี 2025 รวมถึงการทยอยชำระคืนหนี้ อีกต้นทุนทางการเงินเฉลี่ยยังลดลงได้ต่อเนื่องมาอยู่ที่ 3.0% ใน 2Q26 จาก 3.1% ใน 1Q26 และ 3.7% ใน 2Q25 โดยได้รับอานิสงส์จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลายครั้งในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา
- 3BBIF ประกาศจ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงาน 2Q26 ในอัตรา 0.14 บาทต่อหน่วย โดยกำหนดวันขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 17 สิงหาคม และมีกำหนดจ่ายเงินในวันที่ 2 กันยายน 2026
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……