Results Comment
- BDMS รายงานกำไรสุทธิ 1.5 พันลบ. ใน 2Q21 เพิ่มขึ้น 217% y-y และ 8% q-q ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของเรา แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้เล็กน้อย
- การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง y-y ได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากบริการที่เกี่ยวกับโควิด-19 และผลกระทบจากฐานที่ต่ำใน 2Q20
- รายได้เติบโต 26% y-y และ 7% q-q เป็น 16.4 พันลบ. ใน 2Q21 หากไม่รวมรายได้จากบริการโควิด-19 รายได้ 2Q21 ของ BDMS เพิ่มขึ้น 12% y-y แต่ลดลง 4% q-q เป็น 14.6 พันลบ. อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 6.9% ใน 2Q21 จาก 0.7% ใน 2Q20 และ 6.4% ใน 1Q21 จากรายได้ที่แข็งแกร่ง และผลจาก operating leverage
- กำไร 6M21 คิดเป็น 40% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เราคาดว่ากำไรจะมีแนวโน้มแข็งแกร่งขึ้นใน 3Q21F และ 4Q21F เนื่องจากการระบาดของโควิด-19 ที่รุนแรงขึ้น, การขยายขีดความสามารถในการให้บริการโควิด และแหล่งรายได้ใหม่จากวัคซีนโควิด-19
- เรายังคงเห็นเรื่องราวการฟื้นตัวของกำไรของ BDMS ในปี 2021-23F เช่นเดิม โดยปัจจัยขับเคลื่อนกำไรปี 2021F คือบริการโควิด-19 ในขณะที่ ตัวขับเคลื่อนกำไรปี 2022-23F มาจากผู้ป่วยเงินสดที่ดีขึ้น เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” BDMS
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……