Results Comment
- กำไรปกติ 4Q21 อยู่ที่ 645 ลบ. เพิ่มขึ้น 59% y-y และ 7% q-q ผลการดำเนินงานเป็นไปตามที่เราคาดไว้ แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาด 12%
- ยอดขายในเทอม USD อยู่ที่ US$127m, + 12% y-y และ 10% q-q เนื่องจากคำสั่งซื้อใหม่ของ KCE จากลูกค้าเดิมและลูกค้าใหม่ ท่ามกลางความต้องการรถยนต์ที่แข็งแกร่ง และส่วนแบ่งตลาดของ KCE ที่เพิ่มขึ้น
- อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 25.3% ใน 4Q21 เพิ่มขึ้นจาก 24.2% ใน 4Q20 เนื่องจากปริมาณที่เพิ่มขึ้น และสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงเพิ่มขึ้น แต่ลดลงจาก 27.2% ใน 3Q21 เราสงสัยว่าเป็นเพราะอัตราข้อเสียที่เพิ่มขึ้นจากเครื่องจักรใหม่
- อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายลดลงเหลือ 9.6% จาก 11.4% ใน 4Q20 และ 10.4% ใน 3Q21 เนื่องจากผลกระทบจาก operating leverage
- แม้จะปรับลงแล้ว แต่เราคาดว่าจะแนวโน้มการปรับลดคาดการณ์กำไรของ Consensus จะทำให้เกิดเซนติเมนต์เชิงลบต่อราคาหุ้น
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……