Results Comment
- NEX รายงานขาดทุนจากการดำเนินงาน 10 ลบ. (ไม่รวมขาดทุนจากการด้อยค่า 6 ลบ.) ใน 4Q21 ดีขึ้นทั้ง y-y และ q-q โดยได้แรงหนุนจากการเริ่มธุรกิจ E-bus (y-y) และรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากบริการขนส่งและซ่อมบำรุง (q-q) เนื่องจากกิจกรรมการเดินทางภายในประเทศฟื้นตัว หลังคลายล็อกดาวน์จากโควิด
- รายได้รวมเพิ่มขึ้น 2% y-y และ 43% q-q เป็น 160 ลบ. ใน 4Q21 รายได้ที่เพิ่มขึ้น q-q เกิดจากการฟื้นตัวของธุรกิจบริการซ่อมบำรุงรถโดยสารและบริการขนส่งสาธารณะ เนื่องจากผู้คนเดินทางกันมากขึ้นหลังคลายล็อกดาวน์จากโควิด-19 ในไตรมาสก่อนหน้า
- กำไรขั้นต้นเติบโต 100% q-q เป็น 36 ลบ. ใน 4Q21 จากการฟื้นตัวของธุรกิจที่เกี่ยวกับการขนส่ง แต่ยังคงลดลง 32% y-y เนื่องจากความถี่ในการเดินทางยังไม่ถึงระดับก่อนโควิด
- SG&A เพิ่มขึ้น 26% q-q (ลดลง 4% y-y) เป็น 66 ลบ. จากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สูงตามฤดูกาล ซึ่งน่าจะมาจากค่าชดเชยพนักงานเป็นหลัก
- มีส่วนแบ่งขาดทุนจากโรงงาน E-bus, Absolute Assembly (AAB) ซึ่งถือหุ้นอยู่ 45% ที่ 15 ลบ. ใน 4Q21 (เทียบกับกำไร 19 ลบ. ใน 3Q21) เนื่องจากโรงงานส่งมอบ E-bus เพียง 35 คัน ในไตรมาสนี้ เทียบกับ 77 คัน ใน 3Q21
- เราแนะนำ “ซื้อ” NEX เนื่องจากได้ประโยชน์มากที่สุดจากอุตสาหกรรม EV ในประเทศไทย แม้ว่ามาตรการผลักดัน EV ของรัฐบาลล่าสุดจะเน้นไปที่รถยนต์ไฟฟ้าส่วนบุคคลเป็นหลัก แต่ก็น่าจะช่วยกระตุ้นความรู้สึกโดยรวมของการนำ EV มาใช้ในประเทศไทย เราคาดว่ามาตรการกระตุ้นรอบต่อไปจะเป็น EV เชิงพาณิชย์ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อ NEX โดยตรง
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……