Results Comment
- กำไรปกติของ BAY แข็งแกร่งที่ 6.4 พันลบ. เพิ่มขึ้น 4% y-y และทรงตัว q-q ใน 3Q21 ดีกว่าที่คาดไว้ เนื่องจาก opex และตั้งสำรองที่ลดลง กำไรปกติ 9M21 คิดเป็น 81% ของประมาณการทั้งปีของเรา เราเห็น upsides ต่อประมาณการของเรา แต่ยังคงแนะนำ “ถือ”
- การเติบโต y-y มาจากการตั้งสำรองที่ลดลง ขณะที่กำไรปกติทรงตัว q-q เนื่องจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ลดลงถูกชดเชยด้วยค่าใช้จ่ายที่ลดลง
- สินเชื่อฟื้นตัว 2% q-q ผลักดันให้ YTD เติบโต 1% การเติบโตได้รับแรงหนุนจากสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ อัตราผลตอบแทนจากการให้สินเชื่อหดตัวไปอีกจาก 2Q21 แต่ด้วยการบริหารสภาพคล่องที่ดีขึ้น NIM จึงปรับตัวดีขึ้นเป็น 3% จาก 2.9% ใน 2Q21
- รายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 2% q-q จากค่าธรรมเนียม wealth management ที่สูงขึ้น แต่ลดลง 3% y-y จากค่าธรรมเนียม bancassurance ที่ลดลง
- Opex อยู่ภายใต้การควบคุมที่ดี ลดลง 7% เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม TIDLOR ขณะที่เพิ่มขึ้น y-y จากค่าใช้จ่ายพนักงานที่สูงขึ้น
- เนื่องจากการ write off และโครงการช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากโควิดในช่วงล็อกดาวน์ NPLs จึงเพิ่มขึ้น 2% q-q เป็น 2.3% ของสินเชื่อทั้งหมด
- ด้วยมีอัตราส่วน coverage ratio ที่สูง BAY จึงปรับลดกันสำรอง 7% y-y Credit cost อยู่ที่ 1.75% ในไตรมาสนี้ LLR เพิ่มขึ้นเป็น 170%
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……