Results Comment
- MEGA รายงานกำไรปกติ 470 ลบ. ใน 4Q21 เพิ่มขึ้น 14% y-y แต่ลดลง 12% จาก 3Q21 ที่มีกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กำไรออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยเพราะรายได้
- ยอดขายผลิตภัณฑ์ยาและอาหารเสริมภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ ทรงตัว y-y แต่ลดลง 18% q-q เราคาว่าเกิดจากฐานการบริโภคยาที่สูงอยู่แล้วในช่วงการระบาดของโควิด
- ธุรกิจจำหน่ายยาและสินค้าอุปโภคบริโภคลดลง 14% y-y และ 19% q-q เรายังเชื่อว่าตัวที่อ่อนแอคือผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับยา เนื่องจากเหตุผลที่กล่าวข้างต้น
- อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 43.3% เทียบกับ 41.7% ใน 4Q20 เนื่องจากผลิตภัณฑ์ที่ภายใต้เครื่องหมายการค้ามีสัดส่วนที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นคงที่ q-q
- SG&A/Sales อยู่ที่ 27.5% เทียบกับ 26.0% ใน 4Q21 และ 27.0% ใน 3Q21 เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในสัดส่วนของผลิตภัณฑ์
- เราเห็นความเสี่ยงต่อประมาณการของเรา และแม้ว่าราคาหุ้นจะลดลง แต่เรายังคงแนะนำ “ถือ” MEGA
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……