Company Earnings Equity Uncategorized 7 Oct 2023, 13:32
SJWD (BUY) – กำไร 2Q23 อ่อนแอ ต่ำกว่าคาด – Target Price Bt23.00, Price Bt14.50
Results Comment
- เนื่องจากการรวมการดำเนินงานของ SCGL ตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2023 SJWD จึงรายงานกำไรปกติเติบโต 36% y-y (แต่ลดลง 46% q-q) เป็น 125 ลบ. ใน 2Q23 จากจำนวนหุ้นที่ออกใหม่ 78% ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนการควบรวมกิจการ กำไรปกติต่อหุ้นจึงอยู่ที่ 0.07 บาท/หุ้น ลดลง 24% y-y และ 54% q-q
- อัตรากำไรสุทธิลดลงเหลือ 2.0% ใน 2Q23 เทียบกับ 6.7% ใน 2Q22 และ 4.7% ใน 1Q23 เนื่องจากธุรกิจโลจิสติกส์ของ SCGL มีอัตรากำไรต่ำกว่าของ JWD และมี operating leverage ติดลบจากการชะลอตัวของธุรกิจ และดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่าย M&A ที่เพิ่มขึ้น
- ธุรกิจขนส่งและกระจายสินค้าซีเมนต์ชะลอตัวจากราคาถ่านหินที่ปรับตัวสูงขึ้น ธุรกิจห้องเย็นก็ชะลอตัวเช่นกันเนื่องจากการจับทูน่าลดลง เนื่องจากภาวะโลกร้อน
- กำไรปกติ 6M23 คิดเป็น 32% ของประมาณการของเรา เราเห็นความเสี่ยงด้านลบต่อประมาณการของเรา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……