CRC (BUY) – ยอดขายสาขาเดิม 2QTD ต่ำกว่า 1Q25 เล็กน้อย – Target Price Bt30.00, Price Bt19.30
- ยอดขายสาขาเดิม 2QTD (1 เม.ย.- 24 พ.ค.) อยู่ในระดับ mid-single digit
- อ่อนแอกว่าช่วง 1Q25 ในทั้งสามประเทศที่ดำเนินธุรกิจ
- กลุ่มอาหารในประเทศไทยเป็นกลุ่มเดียวที่ยังมีการเติบโตเป็นบวก
- ยังคงคาดว่ายอดขายสาขาเดิมอยู่ที่ -3.5% และกำไรหลักทรงตัวในปีนี้
News Update:
- CRC เปิดเผยว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSS) ในช่วง 2QTD อยู่ในระดับติดลบตัวเลขหลักเดียวกลางๆ ซึ่งอ่อนแอกว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ -4% ใน 1Q25
- แยกตามประเทศ ยอดขายของทั้งสามประเทศอ่อนแอลงทั้งหมด ประเทศไทยได้รับผลกระทบจากยอดขายที่ลดลงของกลุ่มแฟชั่นและฮาร์ดไลน์ (ทั้ง PowerBuy และ Thai Watsadu) ที่เวียดนาม หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) SSS ลดลงจากระดับทรงตัวใน 1Q25 (ผลกระทบจาก FX 7% : SSS ในสกุล VND ทรงตัว แต่ลดลง 7% ในเทอมบาท) มาอยู่ที่ -3% ในช่วง 2QTD (ผลกระทบจาก FX 10% : SSS ในสกุล VND -3%, -13% ในเทอมบาท) โดยได้รับแรงกดดันจากธุรกิจร้านเครื่องใช้ไฟฟ้าในกลุ่มฮาร์ดไลน์ ในอิตาลี ยอดขายในสกุลเงินยูโรอ่อนแอลงจาก SSS ที่ติดลบ 3% ใน 1Q25 (ผลกระทบจาก FX 7%) เป็น -8% ในช่วง 2QTD (ผลกระทบจาก FX 4%)
- แยกตามกลุ่มธุรกิจ กลุ่มแฟชั่นและฮาร์ดไลน์ยังคงอ่อนแอ ขณะที่กลุ่มอาหารปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย โดยได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการที่ดีของซูเปอร์มาร์เก็ต Tops
- ยอดขายสาขาเดิมของ Thai Watsadu ในช่วง 2QTD อยู่ที่ -4% อ่อนแอลงจาก -3% ใน 1Q25 ยอดขายสาขาเดิมของ Thai Watsadu อยู่ในระดับใกล้เคียงกับ Mega Home ของ HMPRO แต่ดีกว่า GLOBAL ซึ่งมียอดขายสาขาเดิมติดลบ 11-12% และ DOHOME ที่ติดลบ 7-8%
- เรายังคงสมมติฐานเดิมของเรา โดยคาดว่ายอดขายสาขาเดิมติดลบ 3.5%, การเติบโตของยอดขายอยู่ที่ 2% และกำไรปกติทรงตัวที่ 8.7 พันลบ. ในปีนี้
- ราคาหุ้นของ CRC ปรับตัวลดลง 43% YTD และขณะนี้ซื้อขายที่ PE ต่ำเพียง 13.4/12.5 เท่า ในปี 2025-26F เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……