Results Comment
- RATCH รายงานกำไรปกติ 1.82 พันลบ. ใน 1Q22 เพิ่มขึ้น 13%y-y และ 13% q-q ผลการดำเนินงานแข็งแกร่งขึ้นจากโรงไฟฟ้า IPP และการเติบโตของกำลังการผลิตจากปีที่แล้วชดเชยผลกระทบจากความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงของโรงไฟฟ้า SPP
- กำไรขั้นต้นเติบโตแข็งแกร่ง 40% y-y และ 40% q-q เป็น 1.4 พันลบ. ใน 1Q22 โดยได้แรงหนุนจากการจ่ายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรที่สูงขึ้นจากโรงไฟฟ้า IPP และการเริ่มดำเนินงานของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม ‘Collector’ ในออสเตรเลีย และกำไรจากการลงทุนใหม่เมื่อปีที่แล้ว
- EBTIDA เติบโตในอัตราใกล้เคียงกันเป็น 1.6 พันลบ. ในไตรมาสนี้ หรือเพิ่มขึ้น 44% y-y และ 40% q-q หลังอัตราส่วน SG&A/Sales ลดลงอย่างมากเป็น 3.0% ใน 1Q22 จาก 3.7% ใน 4Q21 และ 4.9% ใน 1Q21 เนื่องจากประโยชน์จากขนาดจากการเติบโตของกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมขยายตัวเล็กน้อย 4% y-y โดยได้แรงหนุนจากการเริ่มดำเนินการของโรงไฟฟ้าพลังงานลม Yandin ในออสเตรเลีย และโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ Riau ในอินโดนีเซีย อย่างไรก็ตามมีการลดลง 12% q-q เนื่องจากโรงไฟฟ้า IPP รายใหญ่อย่าง HPC หยุดซ่อมบำรุงประจำปีในไตรมาสนี้
- RATCH ประกาศราคาขายสุดท้ายของหุ้นที่ออกใหม่ (PPO ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม) ที่ 34.5 บาท/หุ้น โดยมีระยะเวลาจองซื้อระหว่างวันที่ 6-10 มิถุนายน 2022 แต่ทั้งนี้การขึ้นเครื่องหมาย XR ได้ผ่านไปแล้วเมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม 2022
- ดังนั้น สำหรับนักลงทุนที่ได้รับสิทธิ เราแนะนำให้จองซื้อหุ้นใหม่ในราคาที่น่าสนใจนี้ แต่สำหรับผู้ที่ไม่ได้รับสิทธิ์ เราเชื่อว่าควรรอให้ RATCH เพิ่มทุนและลงทุนในโครงการใหม่ให้สำเร็จตามแผนไปก่อนจึงพิจารณาเข้าลงทุน แนะนำ “ถือ”
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……