• ยอด presales 3Q22 แข็งแกร่งที่ 52.7 พันลบ. เพิ่มขึ้น 46% y-y และ 11% q-q
• กลุ่มไฮเอนด์กำลังขายดี
• หัว SIRI, LH และ QH มียอด presales ที่โดดเด่นใน 3Q22F
• คงน้ำหนักลงทุนเป็น “NEUTRAL”

News Update

• เราคาดว่ายอด presales ของ 7 ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่เราทำบทวิเคราะห์น่าจะยังคงแข็งแกร่งใน 3Q22F ที่ 52.7 พันลบ. เพิ่มขึ้น 46%y-y และ 11% q-q
  
• ผู้พัฒนาอสังหาฯ ส่วนใหญ่คาดว่าจะมียอด presales สูงขึ้น y-y จากฐานที่ต่ำของ 3Q21 เนื่องจากการล็อคประเทศในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมปีที่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบจากการปิดสถานที่ก่อสร้างในกรุงเทพฯ และปริมณฑลเป็นเวลา 1 เดือนในเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว
  
• สำหรับ q-q เราคาดว่ายอด presales สูงขึ้น 11% q-q แม้จะเป็นฤดูฝน โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของยอด presales บ้านแนวราบที่เติบโต 14% q-q เป็น 41.3 พันลบ. คิดเป็น 78% ของยอด presales 3Q22F ทั้งหมด
  
• SIRI, LH และ QH โดดเด่นที่สุดด้วยมียอด presales เติบโตทั้ง y-y และ q-q ใน 3Q22F โดยได้แรงหนุนจากยอดจองที่แข็งแกร่งสำหรับโครงการบ้านที่เปิดตัวใหม่ในกลุ่มบ้านหรู SIRI คาดว่าน่าจะมียอด presales สูงสุดในบรรดาบริษัทคู่แข่งใน 3Q22 เนื่องจากประสบความสำเร็จในการเปิดตัวโครงการบ้านนาราสิริ กรุงเทพกรีฑา มูลค่า 6 พันลบ. (50-95 ลบ./ยูนิต, ขายหมดแล้ว) และบุราสิริ กรุงเทพกรีฑา 4.9 พันลบ. (15-40 ลบ./ยูนิต, ขายแล้ว 42%) LH ทำสถิติยอด presales บ้านแนวราบสูงเป็นประวัติการณ์ใน 3Q22F หนุนโดยโครงการนันทวัน พระราม 9 – กรุงเทพกรีฑา 5.2 พันลบ. (40-80 ลบ./ยูนิต) และโครงการนันทวัน ปิ่นเกล้า-กาญจนา 6.1 พันลบ. (30-80 ลบ./ยูนิต) เปิดตัวใน 3Q22 โดยมียอด presales จากทั้งสองโครงการที่ 3.4 พันลบ. ใน  3Q22 QH คาดว่าจะมียอด presales แข็งแกร่งเช่นกันจากฐานที่ต่ำ และการเปิดตัวโครงการบ้านลัดดารมย์ราชพฤกษ์แห่งใหม่มูลค่า 1.7 พันลบ. (7-20 ลบ./ยูนิต) และ โครงการลัดดารมย์ จตุโชติ 1.9 พันลบ. (8-20 ลบ./ยูนิต)
  
• ยอด presales คอนโดมิเนียมคาดว่าจะอยู่ที่ 11.4 พันลบ. ทรงตัว q-q และยังคงอยู่ที่ 45% ของยอด presales  คอนโดมิเนียมรายไตรมาสโดยเฉลี่ยในปีที่สูงสุดในปี 2018 (ยอด presales แนวราบใน 3Q22F คาดว่าจะแซงหน้า presales แนวราบเฉลี่ยรายไตรมาสในปี 2018 ราว 29%)
  
• ยอด presales 9M22F เติบโตขึ้น 24% y-y และคิดเป็น 75% ของเป้าหมายทั้งปีของบริษัทฯ และ 79% ของการคาดการณ์ทั้งปีของเรา ในขณะที่นักพัฒนาอสังหาฯ ระดับ low-end อย่าง LPN และ PSH มี presales ค่อนข้างตามหลังเป้าหมายทั้งปีของพวกเขา แต่เราเห็น upside ของยอด presales สำหรับ SIRI และ SPALI
  
• คงน้ำหนักลงทุนเป็น “NEUTRAL” สำหรับกลุ่มฯ เนื่องจากไม่ได้ฟื้นตัวเป็นวงกว้าง Top Picks ของเราคือ AP (ผู้นำตลาด) และ LH (ธุรกิจที่มีความหลากหลาย และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง) และแนะนำ “ซื้อ” SPALI

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version