BBL (BUY) – กำไร 2Q23แข็งแกร่งอย่างมาก- Target Price Bt170.00, Price Bt164.00
Results Comment
- กำไร 2Q23 แข็งแกร่งมากที่ 1.13 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 62% y-y และ 11% q-q กำไร 1H23 คิดเป็น 63% ของกำไรทั้งปี เราเห็น upside ต่อประมาณการของเรา คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- ปัจจัยที่ดีกว่าคาดคืออัตรากำไรและกำไรจากการลงทุน ซึ่งมากเกินพอที่จะชดเชยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น
- นำโดยสินเชื่อเพื่อธุรกิจขนาดใหญ่ และต่างประเทศ สินเชื่อจึงเติบโต 2.2% q-q โดยมี NIM เพิ่มขึ้นอีก 11bps q-q เป็น 2.82% ใน 2Q23
- ค่าธรรมเนียมสุทธิลดลง 2% y-y และ 8% q-q แต่ non-NII เพิ่มขึ้น 3% และ 7% ตามลำดับ เนื่องจากกำไรจากการลงทุนที่สูงขึ้น
- Opex เพิ่มขึ้น 15% y-y และ 7% q-q ตามการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมทางธุรกิจและการลงทุนที่เพิ่มขึ้นเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ลดลงจาก 51% ใน 2Q22 เป็น 47% ในไตรมาส
- NPLs ลดลง 5% q-q โดยอัตราส่วน NPL ลดลงเหลือ 2.9% จาก 3.1% ใน 1Q23 อย่างไรก็ตาม BBL ตั้งสำรองเพิ่มขึ้น โดยมี credit cost อยู่ที่ 1.32% เทียบกับ 1.28% ใน 1Q23 และ 1.26% ใน 2Q22 LLR เพิ่มขึ้นเป็น 276% จาก 255% ใน 1Q23
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……