Results Comment

• กำไรปกติของ MINT เติบโต 3% y-y และเพิ่มขึ้น 2,331% q-q เป็น 3.5 พันลบ. ใน 2Q26 ซึ่งเป็นไปตามประมาณการของเราและตลาดคาด
• เมื่อรวมกำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน และรายการพิเศษอื่น ๆ แล้ว MINT รายงานกำไรสุทธิ 3.3 พันลบ. ใน 2Q26 เพิ่มขึ้น 7% y-y และ 410% q-q
• การปรับตัวดีขึ้นของผลการดำเนินงานหลัก y-y ได้แรงหนุนจากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นทั้งในธุรกิจโรงแรมและธุรกิจอาหาร ขณะที่การเพิ่มขึ้นของกำไรปกติ q-q สะท้อนถึงช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจโรงแรมในยุโรป
• EBITDA ของธุรกิจโรงแรมอยู่ที่ 11 พันลบ. ใน 2Q26 เพิ่มขึ้น 2% y-y และ 63% q-q RevPAR เฉลี่ยใน 2Q26 อยู่ที่ 4,283 บาท/คืน เพิ่มขึ้น 1% y-y และ 15% q-q อัตราการเข้าพักเฉลี่ยอยู่ที่ 68% ใน 2Q26 ลดลงจาก 69% ใน 2Q25 แต่เพิ่มขึ้นจาก 64% ใน 1Q26  ARR ใน 2Q26 อยู่ที่ 6,276 บาท/ห้อง/คืน เพิ่มขึ้น 2% y-y และ 8% q-q
• EBITDA ของธุรกิจอาหารมีกำไรที่ 1.9 พันลบ. ใน 2Q26 เพิ่มขึ้น 5% y-y และ 3% q-q โดยยอดขายสาขาเดิมของธุรกิจอาหารอยู่ที่   -0.3% y-y ใน 2Q26 เนื่องจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในออสเตรเลีย (SSSG -3.7% y-y) และสิงคโปร์ (SSSG -1.4% y-y) ขณะที่ยดขายสาขาเดิมในไทยและจีนเติบโต 1.6% y-y และ 7.7% y-y ตามลำดับ โดยจีนได้แรงหนุนจากฐานที่ต่ำในปีก่อน ยอดขายรวมทั้งระบบ (TSSG) เติบโต 0.7% y-y โดยถูกกดดันจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในออสเตรเลีย (TSSG -5.3%) ขณะที่ TSS ในไทย สิงคโปร์ และจีนเติบโต 5.8%, 5.0% และ 7.3% y-y ตามลำดับ
• เราคาดว่าแนวโน้มกำไรของ MINT ใน 2H26 จะปรับตัวดีขึ้นทั้ง y-y และ h-h โดยได้แรงหนุนจากผลการดำเนินงานของธุรกิจโรงแรมที่ดีขึ้นในยุโรป ไทย และมัลดีฟส์ ทั้งนี้ RevPAR ของห้องพักที่มีการจองล่วงหน้าสำหรับ 3Q26 เติบโตในอัตราเลขหลักเดียวระดับต่ำในยุโรป, เลขหลักเดียวระดับกลางในไทย และระดับเลขสองหลักในมัลดีฟส์ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” MINT
•  

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version